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华夏幸福中标四川眉山PPP项目 合作区域93平方公里

6月22日，华夏幸福基业股份有限公司发布了公司取得眉山市彭山区产业新城PPP项目《中选通知书》。

按照合作内容，彭山区人民政府拟以四川省眉山市彭山区行政区划内约定区域的整体开发各事项与华夏幸福进行合作，合作区域占地面积约为93平方公里(面积以实际测量为准)，包括两个地块

睿信PPP咨询分析

相对于其产业新城模式的厚积薄发，华夏幸福在PPP项目的拓展上表现的非常激进。算上此次取得的四川眉州产业新城项目，仅仅半年时间，华夏幸福业已在安徽六安、南京溧水、河南新郑、河北邢台、武汉新洲、河北邯郸、广东江门、浙江湖州等地，取得了至少9个产业新城PPP项目，累计受托开发面积约为475平方公里。相对于去年一整年才新增4个产业新城项目(安徽省滁州市、安徽省马鞍山及河北省雄县及秦皇岛北戴河新区)的速度，华夏幸福的PPP项目区域拓展进程明显加快。在2015年首个PPP项目落地固安一来，一年的时间就从河北拓展到了河南、江苏、浙江、武汉、广东等地，实现了真正意义上的全国布局。政策鼓励是华夏幸福拓展加速的原因之一，2015 年7月，华夏幸福的固安工业园，作为河北唯一的一个产业新城项目入选了发改委首批PPP项目库，国务院办公厅也对固安工业园进行了通报表扬，表示各地应该学习这个模式。无锡市南长区政府与华夏幸福以PPP模式合作开发的无锡市南长滨河新城项目也作为唯一产业新城案例入选江苏省财政厅PPP项目库，嘉善高铁新城也入选浙江省PPP模式重点项目。其“政府主导、企业运作、合作共赢”模式得到从国家到地方各级政府的全面认可和肯定。这直接推高了各地政府与华夏合作的热情，也让二者的合作谈判变得异常顺利。

另一方面，随着业务规模增加、上市后融资空间加大，华夏幸福已经进入了快速发展的通道，在巨大的惯性推动下不断加速。不止在PPP领域，在产业新城项目、海外项目的拓展上，华夏幸福也一骑绝尘，成为弱市中的一道。

虽然拓展节奏加快不少，但华夏幸福的拓展并未全无基础，其PPP项目与此前的产业新城模式如出一辙。以项目公司作为园区开发主体，负责委托区域土地整理投资、基础设施建设与维护、公共设施建设与维护、产业发展服务及其他与委托区域开发建设相关的工作。地方政府本着“谁投资，谁受益”原则，将委托区域内所新产生的收入的地方留成部分按约定比例支付项目公司，作为偿还项目公司垫付的投资成本及投资回报的资金来源。

根据华夏幸福的说法，未来在区域拓展上，公司会“紧跟国家战略，继续深耕京津冀、积极布局长江经济带，并且择机进入珠三角、自贸区等政策热点区域”。

而在业务拓展上，除了产业新城模式，2016年5月华夏幸福中标廊涿固保城际铁路，切入了城际轨道交通业务，并有望藉此参与沿线地区产业新城项目的建设，为PPP项目拓展了新的发展方向和空间。

为确保产业新城、PPP项目的后续招商运营，华夏幸福正在从产业孵化开始，着力提升招商能力。公司先后与北京电影学院、乐视VR、北方车辆等20 余家机构达成战略合作联盟;并建立孵化园，收购成立创业孵化管理公司;打造产业研合作基地;设立产业基金。华夏幸福正试图覆盖产业孵化、投资、园区建设、招商运营的产业发展全过程。

睿信PPP咨询总结

华夏幸福的快速拓展，得益于新型城镇化、京津冀一体化、PPP项目推广等政策东风，但事实上除河北区域外，其他区域众多园区都处于建设阶段或发展前期，成效尚未显现，2015年其环北京区域的营业收入占比仍高达89%。而业务加速度过快，大规模拓展带来的管理、资金、人员压力成倍增加，未来两年的经营管理对华夏幸福而言是个巨大的挑战。